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제 목 :
[신년특집] 2009년 전망- 예당온라인 |
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작성자 :
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등록일 : 2009-02-05 오후 1:49:27 |
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예당온라인은 2007년 한 해 동안 매출 640억 원, 영업이익 170억 원 가량을 기록한 것으로 추산됐다. 이는 매출 670억 원, 영업이익 160억 원으로 설정했던 2007년 목표치에도 거의 근접한 수치였다. 정확한 예당온라인의 2007년 총 매출은 633억 4천만 원, 영업이익 160억 4천만 원, 순이익 124억 5천만 원이었다. 이는 전년 대비 매출 64%, 영업이익 75%, 당기순이익은 148%가 증가한 수치로, 2006년에 이어서 현격한 성장세를 보였다.
예당온라인이 결코 다양하지 않은 포트폴리오로 이만한 성장세를 기록할 수 있었던 것은 오디션이라는 단일 타이틀로 해외 각지를 공략하며 효율적인 매출달성을 이루고 있기 때문이다. 오디션은 안정적인 국내 매출 발생 및 해외 인기 상승을 만들어 내며 프리스톤테일의 일정한 매출과 함께 맞물려 2007년 연말 국내 상용화를 시작한 에이스 온라인의 매출도 발생하기 시작해 실적 상승을 이끌었다.
 △ 근년 들어 높은 매출의 상승을 보여주고 있는 예당 온라인
그러나 2008년을 앞두고, 예당온라인에는 이런 성공과 함께 하나의 게임으로 급부상했다는 구조적인 단점이 지적되기 시작했다. 내수 시장이 정체를 보이면서 산업성장에 대한 회의감으로 인해 투자시장을 지배하지 못한 것. 오디션의 뒤를 잇는 지속적인 후속 라인업이 없었다는 점이 예당온라인이라는 회사의 브랜드를 디스카운트 하는 요인으로 꼽혔으며, 오디션 또한 자체 개발작이 아닌 퍼블리싱 게임이라는 점 또한 지적받으며 주식 시장에서의 예당온라인의 주가는 저평가를 면치 못했다.
따라서 2008년 예당온라인의 과제는 성장을 이어나가게 할 수 있는 오디션 이후의 새로운 성장 동력을 발견하는 것, 기득권을 쥐고 있는 댄스 게임의 인기를 계속해서 이어나가게 하는 것과 노하우, 가능성을 가지고 있는 MMORPG장르 공략에 집중하는 한편, 특정한 강자가 배출되지 않은 신 장르에 도전을 한다는 것이었다.
이런 2008년의 당면 과제에 대한 해결책은 나름대로 준비가 착실히 되어가고 있었다. 자회사인 ETN과 예당미디어가 모회사인 예당엔터와 합병, 지분법평가 대상에서 제외됐고 전환사채도 전환완료 돼 주가상승을 억제해왔던 요인들도 상당부분 제거된 점도 2008년을 맞은 예당온라인의 발걸음을 가볍게 했던 것. 또한 신작 라인업에 4년 만에 등장하는 신작 MMORPG인 프리스톤테일2가 2008년 오픈베타를 앞두고 있었기 때문에 매출 신장은 물론, 당면과제 해결도 어려워 보이지는 않았다.
예당온라인의 두드러진 2008년 활약이라고 한다면, 역시 4년 만의 블록버스터 MMORPG발표작이라고 할 수 있는 프리스톤테일2의 런칭과 야설록씨가 메인 기획자를 맡은 신작 온라인 게임 ‘패 온라인’의 발표로 압축된다고 볼 수 있다.
2008년 상용화에 들어간 프리스톤테일2는 아쉽게도 내수시장에서 예당온라인의 매출에 큰 기여를 하지 못했다. 오픈베타 초반 반짝 인기몰이를 했지만, 현재는 PC방 순위 50위권 밖으로 밀려나며 기대치를 충족시켜주지 못한 것. 내수시장에서의 새로운 성장 동력이 될 것이라는 기대와는 달리 초반의 관심을 이어나가지 못한 것은 예당온라인의 2008년 아쉬움 중 하나로 꼽힌다.
프리스톤테일2가 내수시장에서 그리 큰 활약을 하지 못함에 따라(오디션를 잇는 메인 게임이 되어야만 했다), 예당온라인 최대의 취약점이라고 할 수 있는 다양하지 못한 포트폴리오를 극복하는 과제는 2008년에도 그대로 이어지게 되었다. 물론 패 온라인의 발표로 인해 상대적으로 미래의 포트폴리오를 다양화 하는 효과를 거둘 수 있었지만, 내수 시장에서의 활약도는 그리 크지 않았던 것이 사실이었다.
 △ 프리스톤테일2는 내수시장에서 실망스러운 성적을 거두었다
따라서 2009년 예당온라인의 사업 목표는 자연스럽게 오디션 이후 후속작들인 프리스톤테일2 등의 해외 서비스 확대와 기존 인기게임 후속작들의 성공적인 런칭에 초점이 모아진다고 할 수 있다.
일차적으로, 예당온라인은 2008년 자사의 가장 큰 매출의 젖줄이라고 할 수 있는 해외 매출에 다양화를 만들기 위한 작업에 착수했다. 내수시장에서는 그리 큰 반향을 일으키지는 못했지만 프리스톤테일2나 에이스 온라인이 해외 시장에서 좋은 반응을 얻고 있기 때문에 전체적으로 해외 시장에서의 서비스 확대를 위한 시간을 보냈던 것이다.
예당온라인 김남철 대표는 이에 대해 “대만에서 비공개테스트를 진행한 프리스톤테일2가 좋은 반응을 얻고 있고, 동남아 5개국에도 추가 진출하게 된다"며 "이들 국가에서의 상용화를 통해 수익성 향상이 기대된다"고 밝혔다. 국내에서는 그 실적이 미비했던 에이스 온라인 역시 해외 상용화 예정국가가 20여개에 달한다. 상대적으로 국내에서 빛을 보지 못했던 게임들이 해외에서 실적을 냄으로써, 내수 매출의 부진을 보완하겠다는 의지다.
무엇보다, 2009년 예당온라인이 가장 기대하는 것은 오디션2라고 할 수 있다. 오디션의 회원가입을 한 숫자는 750만 명에 달하며, 그 중 오디션을 플레이하지 않은 이용자가 600만 명이라고 한다. 즉, 오디션2는 왜 600만 명의 이용자가 오디션을 떠났으며, 그들에게 어떠한 만족을 줄 수 있는지, 어떠한 서비스를 해야 하는지에 역점을 두고 만드는 게임이라는 것이다.
김남철 대표는 “현재 오디션을 플레이하지 않은 이용자가 600만 명에 달하며, 오디션2는 이들을 대상으로 만든 게임이라고 보면 된다”라고 밝혔다. 오디션의 개발사인 T3엔터테인먼트와 예당온라인의 서비스가 조화를 이룰 경우 오디션2는 오디션과의 제살 깎아먹기를 최소화하고 시장에 안착할 수 있다는 기대감을 갖고 있다.
 △ 예당온라인의 주력작은 역시 오디션 시리즈라고 할 수 있다
예당온라인의 또 다른 2009년의 기대작인 프리스톤테일3다. 프리스톤테일3는 전작의 리소스를 기반으로 만들어내는, 최근 후속작 제작의 유행 중 하나인 ‘업그레이드형 후속작’으로 등장할 예정이다. 짧은 시간에 적은 비용을 들이기 때문에 조기 런칭이 가능하다는 것이다. 이를 위해 십이지천 시리즈와 마찬가지로 전작을 셧다운 하고 신작에 이용자를 집중시키는 방안도 고려중이라고 한다.
또, 신작인 '패 온라인'도 저비용-고효율 신작이 될 전망이다. 현재 패 온라인에 투입된 비용은 30여억 원 수준. 프리스톤테일2에 투입된 비용과 리소스 중 상당부분이 포함돼 있어 '알뜰한'개발이 가능한 수준이라고 한다.
예당온라인은 신년 경영목표로 매출 1천억 원 달성을 내걸고 있다. 게임사 중 매출 1천억 원 고지를 돌파한 곳은 지금까지 5개사에 불과하다. 김남철 대표는 "최대한 보수적으로 산정한 목표인 만큼 그 달성을 낙관한다"고 자신하고 있다.
그러나 앞서 언급했던 예당온라인의 2009년 목표나 사업 전개 방향성이 달라질 가능성이 있다. 바로 예당온라인의 매각설이 2008년 말부터 계속해서 언급되어 오고 있기 때문이다.
온라인 게임업계에 따르면, 지난해 말부터 매각설에 휩싸여 있던 예당온라인의 매각 협상이 최근 막바지에 접어들었고, 조만간 인수 기업이 결정될 것으로 알려지고 있다. 이번 매각 협상은 모회사인 예당엔터테인먼트가 보유한 예당온라인 지분 36.52%를 전부 매각하는 방식으로 진행될 예정이며, 총 금액은 600억 원 규모가 될 것으로 전망된다.
항간의 소문에 의하면, 미래PEF는 지난 주 예당온라인에 대한 실사를 끝내고 최대주주인 예당엔터테인먼트와 600억 원 규모로 인수키로 확정한 것으로 확인되었다는 보도가 있는 등 매각 작업은 가시화 되고 있는 것으로 확인되고 있다.
 △ 예당온라인의 매각은 점차적으로 가시화 되고 있다
현재 예당온라인의 지분은 예당엔터테인먼트가 22.76%, 예당엔터테인먼트의 변두섭 대표가 13.76%로 총 36.52%를 보유하고 있다.
계열사 중 확실한 캐시카우 역할을 하고 있는 예당온라인의 매각이 추진되고 있는 이유는 모회사인 예당엔터테인먼트의 재정악화가 아닌, 신규 사업을 위한 자금 마련 때문이라는 것이 지배적인 분석이다.
지난해 예당엔터테인먼트는 계열사인 예당에너지(테라리소스)를 통해 러시아의 빈카 유전을 인수했고, 유전 개발을 본격적으로 시작하며 이를 위해 많은 자금이 필요한 것으로 알려졌다. 현재 예당온라인의 인수 기업으로 거론되고 있는 것은 해외의 펀드기업과 국내의 펀드기업, 그리도 대형 게임업체 등도 함께 거론되고 있으며, 예당엔터테인먼트가 예당온라인의 매각 의지가 강한만큼 빠른 시간 내 인수계약에 채결될 가능성도 높은 것으로 점쳐지고 있다.
예당엔터테인먼트는 이번 예당온라인 매각을 통해 종전 주력사업이던 엔터테인먼트 사업 비중을 축소하고 계열사인 테라리소스가 펼치고 있는 유전사업에 주력하겠다는 신호로 보여져 향후 사업 방향에 관심이 집중되고 있다. 예당온라인이 지난해 7월부터 올 6월까지 3,436만 불에 달하는 높은 수출실적을 거두어 드리는 등 국내외에서 안정적인 캐시카우 역할을 하고 있었던 회사였기 때문이다.
 △ 2009년의 예당온라인은 어떤 사업적 변화가 있을까?
예당온라인 지분 22.76%를 보유하고 있는 예당엔터는 매각 작업 완료시 355억 원 이상의 현금이 들어올 것으로 예상된다.
업계 관계자는 "예당엔터는 이 자금을 계열사인 테라리소스가 추진 중인 유전 개발에 투자할 것으로 보인다"며 "현재 이익을 잘내고 있는 예당온라인을 매각한 만큼 미래 성장동력에 대한 확신이 있었던 것 아니겠냐"고 설명했다. 때문에, 만약 예당온라인이 어떤 회사가 되었든 매각이 된다면 새롭게 모기업이 되는 회사의 의지에 의해 사업 방향이 달라질 가능성도 있다는 것이다. 많은 변수가 있는 예당온라인의 2009년이라고 할 수 있겠다.
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